银行盈利空间遭挤压，理财信用卡等业务分拆引关注

　　利率市场化步伐越来越近，互联网金融虎视眈眈，银行的盈利空间遭到挤压，信用卡、理财等业务分拆的消息引发市场关注。继光大银行表示“正在推进理财 业务改革试点”之后，招商银行行长田惠宇也在年报发布会上表示了对分拆的兴趣。不过，在业内人士看来，银行业务分拆短期内尚难见到。

　　银行业务分拆是近期市场关注的话题，在昨日的发布会上，田惠宇以一个例子来回答，“在我上学时，猪肉的价格完全一样，里面什么内容都有，猪大排、猪小排、猪大肠等等，混合在一起卖。而到了上海，才发现猪肉是根据大排、小排等部位分别定价”。田惠宇表示，“招行对卖大排、卖小排也有兴趣，但这个 兴趣取决于市场条件和政策环境。”这一例子被视为招行对业务分拆方面抱有兴趣。

　　其实，银行分拆部分业务的话题从一份报告引出。日前中金公司发布的报告称，理财、信用卡、私人银行等业务较为市场化，作为银行一个部门运作，在机制、薪酬等方面都不适应日趋激烈的市场竞争，在混合所有制改革中，银行将会做企业资产的分拆乃至最终上市。

　　事实上，现在已有不少银行将理财、银行卡、私人银行等业务转向事业部制，一是这些业务本身就相对独立，二是因为监管机构对此也有要求。以理财业务为例，去年7月，银监会下发《关于完善银行理财业务组织管理体系有关事项的通知》，要求各银行应在当年9月底完成理财业务事业部制改革。文件下发后，绝 大多数上市银行成立理财事业部，且均为总行一级部门。

　　在分析人士看来，利率市场化降低了银行资产扩张的盈利空间，通过垂直细分的方式集约化服务客户，以谋求更大的中间业务收入是大势所趋。恒丰银行战略与创新部总经理娄丽丽表示，商业银行理财业务已初步实现考核、清算、核算，分拆建立子公司在业务层面的阻力较小，最大的难点在于法律政策的阻碍，目前《商业银行法》规定，若无国务院审批，商业银行不得投资非银机构，因此现阶段银行尚不能实现分拆资产独立成立子公司。

　　理财业务从行内部门转移到行外子公司，业务协同能力和职责定位会进行重新整理，市场化程度更高。同时，优质资产的分拆可能导致原公司估值最终下降， 如何提高客户满意度是每一个银行必须面对的，如果分拆上市，资源共享、各项业务之间的沟通都会成为问题。