许戈|突发重磅刚刚美联储降息100点至零史上未有

2020-3-16 13:07| 发布者: 百分之三02| 查看: 312| 评论: 0

摘要: 隔夜，美联储突然将目前利率，在上周下调50点的基础上，再度大幅下调100点，目前美元基准利率为零。同时，推出7000亿大规模量化宽松刺激计划，目的在于保护经济免受病毒侵袭；市场表现美元指数：跳水0.81%，至97.69 ...

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隔夜，美联储突然将目前利率，在上周下调50点的基础上，再度大幅下调100点，目前美元基准利率为零。

同时，推出7000亿大规模量化宽松刺激计划，目的在于保护经济免受病毒侵袭；

市场表现
美元指数：跳水0.81%，至97.69（截止凌晨5:45），利率下调利空美元短期表现；但中期不受影响，调整后，仍可能走强。

美元的主要影响有二个：一是利率，二是避险。刚刚的降息，短线对美元是利空，但降息是因为未来的风险，避险情绪令资金涌入美元，中期仍利好美元。

黄金：快涨2.18%，至1563美元/盎司（截止早上6:10）

黄金上涨的因素有三个：

一、美元大幅度，高尺度降息：对于没利息回报黄金，直接利好
二、美元指数快速跌水，利好黄金；
三、7000亿美元刺激，可能引发对通胀的担心，黄金抗通胀

石油：

石油出现分化，美油：在美国生产交易的石油，价格出现下跌；布轮特石油，价格上涨：

理论上，原油价格受美元指数下跌，可能会出现上涨，但主要走势仍受OPEC和俄罗斯的石油谈判牵制。

美股：

美股要今天晚上开盘，但从美股指数期货表现看，已经出现大幅度下跌。

个人认为：降息不能带动美股上行，本轮危机由疫情引起，目前美国工厂受疫情影响，一方面产业链供货不足，另一方面，可能停工休假，在个人消费方面，因为疫情，可能不会外出购物，因此降息在直接效果上，十分微小。

但降息，体现出美联储对疫情的重视，对金融市场稳定的关心，是美联储的一个姿态。

影响：

1、力度大之，历史未有：美联储历史上第一次如此大幅度猛药，组合拳：

降100点，至零
推出7000亿大规模刺激
银行紧急贷款贴现下调125点，贷款期限延长至90天

2、出于大部分市场预期：

A)投行预计最早四月美元降息，高盛认为四月可能降息，结果3月中旬降息；
B)本周四利率会议，但美联储已经等不及，提前四天降100点

可能就是给市场意外，形成降息效果：

对中国的影响

一、可能进一步拉大中美债券利差，利好中国资产

下图为没降息前中国和美国十年期债券利差，中国债券比德国十年期利率高3.25，比美国高1.72%，美元刚刚降息100点，将大幅度增加中国和美国利差。

即有利于全球资金买入中国资产，二者利差越大，中国资产吸引力越强

二、给中国降息降准留下空间

作为目前世界的中心，美联储降息会影响各国的货币政策走向。

美元利率至零，让中美利差扩大同时，给中国进一步降息留下空间，而且降着全央行连续降息，比如上周英国、加拿大等的降息，中国进一步降息降准（尽管周五降准一次）的可能性加大。

三、美元降息，短期可能令人民币走强

美元降息，短期打压美元指数，令人民币被动走强，加之资金因为利差（中国资产回报高）涌入中国，也会形成人民币短期升值压力，但中期，人民币受经济前景影响，仍然应该在7左右波动。

避险类观念：

我最近一直在写避险资产，是担心今年特殊的风险，桥水老板也提醒可能1930年大萧条重新来到，所以近期写了黄金、日元与美元，这三大类的全球避险资产，这三类资产彼此之间不冲突，只是在风险事件中，表现不一。

今年部分资产注意配置到避险类别上，增值的基础是保值。

中国未来货币大概率会比现在更加宽松，美联储降息为零，打开中国央行降息大门。

事发突然，写得匆忙，后期拾遗补缺......

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