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点击上方“实时单”，进入后点击右上角“关注”按钮，立即进入官方！这样您就可以继续免费收到【中国银行信用卡额度申请入口~】文章了。每天都会有分享，都是免费订阅，请您放心关注。注图文来源网络，侵删  长按识别上方二维码，导师一对一教学 办理中国银行信用卡信用卡主要有以下好处：帮助用户解决了自己不足的问题，办了信用卡不需要办贷款，也不需要向他人借钱；信用卡使用以后是有免息期的，在免息期间用户可以先将钱用于投资，之后在还款日还款，这样可以提高资金的利用率；信用卡发卡银行与很多商家有合作，使用信用卡消费能获得优惠。 人们在买基金和理财产品时，听到和看到“固收”和“权益”这两个词的频率会非常高。很多对理财知识有一定了解的人知道，固收和权益是按照产品投资范围的一种分类。但是它们具体代表了什么呢？固收，即固定收益，指的是按照预先确定好的收益率获取收益，比如债券、存单、优先股这些证券都是有约定收益率的，这些都属于固定收益类资产，简称固收资产。投资于固定收益类资产的基金、银行理财产品等金融产品，就是固定收益类产品。权益类资产则是通过股权投资而享有股息收益权的资产，包括股票、权证等。投资于权益类资产的基金、银行理财产品等金融产品，就是权益类产品。权益类资产的收益与所投资主体经营情况密切相关，被投企业利润高，分红就可能多，或者市场价格就会上涨，持有或卖出资产所获的收益就多；而固定收益类资产的收益通常不会受到企业经营业绩的影响，无论企业经营好坏，都是按照固定的利率支付收益。固收资产通常都是债权资产，而权益类资产通常都是股权资产。详见图3-1。图3-1固收和权益对比示例固收类基金指的是投资标的是债券等具有约定收益率证券的基金，如果加入不高于20%的权益类资产作为增强收益的手段，一般被称为固收+。权益类基金则指的是投资标的含有20%以上股票的基金，包括股票型和混合型基金。包括银行理财产品在内的其他资产管理产品亦然。固收和权益只是按照投资范围进行的最粗略的大类区分，而基金的分类还有很多种，多到令人目眩。还是借用汽车来做个比较。按照功能与用途，汽车分为轿车、卡车、大巴车、面包车等；公募基金也分为股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金等，这是按照公募基金的投资方向分类的，也是核心分类。当然，每一种功能的汽车还可以进行进一步细分，比如轿车还可以分为紧凑型轿车（A级）、中型轿车（B级）、舒适型轿车（C级）、豪华型轿车（D级）、带有越野性质的运动型多功能车（SUV）等。同样，债券型基金也可以分为仅投资债券市场的纯债基金、可以投资股票一级市场和可转债的一级债，以及可以投资股票二级市场的二级债。不过完全不必为基金琳琅满目的分类而困惑，我们只需要了解几个核心分类即可。那什么是核心分类呢？核心分类是按照基金投资各类资产的比例对基金进行划分的，详见表3-1。*此处的R与前文的PR均为风险等级，R多用于基金业务，PR多用于理财业务。股票型基金投资股票的比例在80%以上，属于预期收益和风险都在最高的基金类别。很多股票型基金会带有“价值”“成长”“平衡”的标签，这是对股票型基金投资偏好的一种细分。对于主要投资于价格被低估的股票的基金叫作价值型股票基金；主要投资于那些发展前景比较好、利润增长迅速的股票的基金叫作成长型股票基金；一部分投资价值股、一部分投资成长股的基金叫作平衡型股票基金。债券型基金是基金资产80%以上投资于债券的基金。在中国，债券基金的投资对象主要是国债、金融债和企业债。债券型基金按照投资标的可以细分为仅投资债券市场的纯债基金、可以投资股票一级市场和可转债的一级债，以及可以投资股票二级市场的二级债。债券型基金按投资久期策略的不同可分为长债、中债、短债、超短债等类型，还能够按照所投资的债券类型不同分为利率债基金和信用债基金。其实以上这些拗口的债券型基金分类可以统统忽略，投资者可以简单地通过看债券型基金里是否含有股票而把债券型基金分为纯债基金和增强债基金即可，纯债基金是100%投资于债券的基金，风险等级一般在R2，也就是前文提到的固收类别；加入20%以内比例可转债、股票等投资标的的债券型基金就是增强债基金，风险等级一般在R3，也就是前文提到的固收+类别。混合型基金可以理解为介于股票型与债券型基金之间的一种投资相对灵活的基金。根据混合型基金对股票与债券的投资比例和投资策略的不同，又可以分为偏股型基金、偏债型基金、配置型基金等类别。货币市场基金已经在理财精进的第1天进行了详细阐述，这里不再赘述。基金经理是一只基金的灵魂人物，基金的风格、业绩其实很大程度上都取决于基金经理的操作。在美国电影《大空头》（）中，导演刻画了华尔街赤脚基金经理迈克尔·布瑞（）投资的神来之笔。那么在现实中，基金经理又是什么样子呢？他们的工作情况如何，又如何来掌舵一只基金产品的投资呢？基金经理是和市场打交道的。以股票型基金的基金经理为例，他们的主要工作是选股票进行投资。但是基金经理选股票和个人炒股是大不相同的，这个不同主要表现在程序和自由度上。个人买卖股票是非常随意的，但基金经理的投资操作有着严格的程序以及各种约束条件。首先，基金经理不是看上一只股票就可以随意买入的，这只股票必须在基金公司的股票池中，同时也必须符合基金合同投资范围限制的约定。股票池是基金公司的投资研究部门经过研究初步筛选出来的具备投资价值的一篮子股票，如果想买股票池以外的股票，就要先写入池报告。其次，如果基金经理想要重仓某只股票，一旦超过所管理基金仓位的某一比例（例如5%），就必须向公司递交报告，阐述理由，获批后才能执行。同时，对于重仓的股票，必要时基金经理还需要对上市公司进行实地调研，深入上市公司内部直接探访其经营运作情况。自由度也体现在人身自由方面。基金经理在交易时间里，所有通信设备是要上交的。为什么？因为要防止“老鼠仓”行为，即防止基金经理用短信通知家人进行“老鼠仓”操作的行为，这是一种违法行为。不过，基金经理可不是每天只坐在办公室看盘，他们出差也很频繁。日常出差的目的基本是三种：一是到上市公司调研，二是参加银行等渠道的路演，三是参加各种会议。再说说压力。基金经理需要肩负常人所无法肩负的压力，以至于不少基金经理因过劳而英年早逝。为何会如此操劳？其实这和基金经理这个职业的性质有着密切的关系。基金经理这个职业，背负着他人的委托，他的每一个决策，都承载着千家万户的财富。最后说说基金经理的养成。基金经理并不是在学校被培养出来的，而是在实践中逐渐成长并成为基金经理的。工作5年左右的研究员，如果工作比较踏实，都是有机会晋升为基金经理助理的。一开始他们不会独立掌管一只基金，而是管理某只基金的一部分仓位（例如1亿元）。一段时间后，如果业绩好，则会追加仓位；如果业绩不好，可能会被削减仓位。当业绩比较稳定，能够保持排名在同类基金中的半数以上位置的话（有的基金公司可能要求更高），就可以独立管理一只基金了。也就是自己拿到一只基金的绝大部分仓位或者全部仓位，正式挂牌成为独当一面的基金经理。还有很多基金经理是从商业银行的金融市场部门，证券公司的资产管理、固定收益部门，以及保险资产管理公司等同业机构发展的人才。我国公募基金的数量在2019年突破了6000只。基金的业绩表现参差不齐，如何从几千只基金中选择优质的基金，是投资理财真正的核心本领。选择主动管理型的公募基金，主要从三个方面来进行筛选和判断：过往业绩、基金经理、基金公司。具体操作中，我们可以使用“分位法”（定量）和“三要素法”（定性）两种方法来综合确定基金的投资价值。分位法是依托基金净值大数据，将同类型的公募基金放在一组，对业绩进行阶梯性比较，以每25%为一个分位，将基金的业绩定位在优秀、良好、一般、不佳四个分位中的一个，以便迅速了解基金在同类产品中的排名位次。基金的分位排名在天天基金网、和讯网等各大网站以及一些银行的App中都能够查到，我们会看到类似图3-2和图3-3这样的界面。图3-2A基金的分位法排名结果资料来源：天天基金网。图3-3B基金的分位法排名结果资料来源：天天基金网。其实从分位法的排名结果很容易看出，A基金在近1周和近6个月的表现为“一般”，在其他时间段的表现都是“不佳”，显然这只基金并不具备投资价值。而B基金在所有时间区间的表现都是“优秀”，显然是极具投资价值的，这只基金就可以初步筛选出来，作为投资备选产品。用分位法选择基金无须关注过多的时间段，推荐关注四个时间段即可，分别是近3个月、近6个月、近1年和近3年。选出这四个时间段表现都为“优秀”或者都处在前1/4分位的基金，将它们放入备选池。成立时间不足3年的基金可以看2年业绩分位。但基金存续时间少于1年是很难判断其长期业绩表现的，建议谨慎选择。另外需要注意的是，应当先确定好自己要投资基金的类型，是股票型，还是混合型，或者是债券型，再使用分位法选择基金。不同类别的基金不适合放在一起比较业绩。分位法属于定量评测，用分位法选出的基金还应进一步用三要素法进行第二轮筛选。三要素法是对基金的三个要素进行定性评测。第一个要素是基金经理，基金经理需要满足以下四个条件：一是从业年限7年以上，10年以上为最佳。基金经理的从业年限代表着他的投资经验，因此从业年限是一个重要指标。二是基金经理应经历过至少一轮完整的熊牛市，这种经历有助于在各种复杂的市场环境下做出准确的判断。三是基金经理管理基金产品数量不唯一，即所选产品不是基金经理唯一管理的产品，基金经理还同时管理有其他基金产品。优秀的基金经理往往会管理多只基金，如果只管理1只产品，说明基金经理在公司内部并未受到重视。另外，管理多只基金的基金经理也会对所管理的每只基金采取或多或少不同的投资风格，而对于业绩表现最好的一只，也一定会给予最优的资源配置。四是基金经理在过去5年内供职的基金公司数量不能超过两家，即5年内跳槽不超过1次。频繁跳槽也说明基金经理的投资管理或其他方面有可能存在问题，一次跳槽属于正常现象，但两次以上大概率是自身问题。第二个要素是所选基金产品的规模。基金的规模要满足“适中原则”，下限不低于1亿元，因为太小的基金（基金规模持续低于5000万元以下）将面临清盘风险；上限一般不超过30亿元（指数基金除外）。“船小好掉头”，规模过于庞大的基金并不利于主动投资管理，尤其在面对市场突发事件时，难以迅速调整投资方向。 中国银行信用卡 推荐阅读 小白理财课免费报名入口 让每一位普通人都能提升财富管理能力 多组学习模块帮你塑造自己的理财思维 点击在看 送你小花花 了解更多知识，请关注卡神吧，为您提供信用卡、贷款、理财、保险等资讯及交流！ 特别声明1、该文观点仅代表作者本人，卡神吧系信息发布平台，卡神吧仅提供信息存储空间服务。 2、您若发现有侵略您著作权行为，请及时告知,我们工作人员将在第一时间删除侵权作品、停止继续传播。 3、如果你喜欢这篇文章，请帮助我们转发它分享给你身边的好友。 |
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