商业银行迎来可转债发行浪潮 平安银行再公告260亿可转债

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在此之前，平安银行公布了公开发行不超过260亿元的a股可转换债务的预案，每张面额为100元，面额发行，生存期限为发行之日起6年。根据监督规定，本次发行可转换债务的初期转换价格在可转换债务募集说明书公告日前的20个交易日公司的股票交易平均价格和上一个交易日的股票交易平均价格以及最近审计的每股净资产和股票面额。

这是今年继民生银行以来，第二家公告可转换债务预案的上市股份制商业银行。据业内分析，市场风格倾向于获利稳定的资产，预计将近1倍的PB银行股票可转换债务将继续受到欢迎。

为什么最近银行选择发行可转换债务？

在金融下降杠杆的背景下，中央银行发布MPA审查系统，各金融子行业监督新规定持续落地，商业银行对资本补充特别迫切，中国社会科学院金融研究所银行研究室主任优化银行资本补充工具，适当扩大银行融资来源，对银行满足更好的资本充足率监督要求，优化资本来源，降低综合债务成本

今年2月，证监会再融资新规发布后，可转换债务成为鼓励品种，比定增、配股等其他资本工具发行周期短，发行风险小，逐渐成为当前市场环境下银行补充资本的重要选择。

记者通过收集公开信息，可转换债务从公告预案到完成发行通常需要1年左右，发行后6个月内不能转换股票，真正的补充资本也需要1年半以后，同时平安银行的股价比约定的转换价格高的情况下，投资者选择。的双曲馀弦值。平安银行此时提出可转换债券发行方案，反映了当前平安银行在业务发展和转型过程中的紧急资本需求，同时平安银行对未来资本市场的表现和投资者实现转型有信心。

为什么投资者很受欢迎？

记者通过整理平安银行的公告文件，发现平安银行原股东具有可转换债务的优先销售权，在一定程度上保障了原股东的利益，降低了银行资本补充对原股东权益的薄弱影响。目前发行可转换债券的银行原股东对可转换债券发行的普遍支持态度。银行可转换债务议案在股东大会上的赞成率在95%以上。

同时，优先分配售后服务的部分采用在线向公共投资者发售和在线向机构投资者发售的方式。

事实证明，投资者对可转换债务的热情很高，可转换债务的持续下降。今年3月，光银行300亿元规模的可转换债务网上签字率仅为0。5%，本月刚发行的国泰君安70亿元可转换债务，网上签字率进一步下降到0。08%相当于打新股。这种热烈的市场情绪主要来自可转换产品本身的投资属性和收益预测。可转换债务兼具股票、债务双重属性，是攻击、退却的稳健品种。另一方面，可转换债务可以像股票一样在证券交易所直接买卖交易，在生存期间可以获得债券利息，另一方面，银行股价上涨时，投资者可以将可转换债务以预约的价格转换为普通股票，共享股票上涨的收益。由此可见，投资者支持可转换债务是合理的。

对于机构投资者来说，银行可转换债券的交易价值和长期配置价值更加突出。银行发行的可转换债务规模大，流动性充足。WIND数据显示，目前银行板块2017年动态PB约为0。88倍，行业整体分红率超4。3%。在2017年行业基本边界改善的背景下，银行板块评价还有继续上升的空间，一旦迎来风口，银行可转换债务就会给机构投资者带来长期的超额回报。

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